Uma empresa de tecnologia italiana acaba de realizar uma das estreias em bolsa mais marcantes de 2026. A Bending Spoons, gigante de aplicativos com sede em Milão, concluiu seu IPO da Bending Spoons na Nasdaq com ações precificadas a US$ 29 cada — acima da faixa previamente anunciada de US$ 26–US$ 28 — e saiu com uma avaliação de aproximadamente US$ 18,4 bilhões. Esse número, por si só, conta uma história: é um salto dramático em relação à avaliação de US$ 11 bilhões atribuída à última rodada de financiamento privado da empresa em 2025.
Summary
Principais destaques
- A Bending Spoons precificou seu IPO na Nasdaq a US$ 29 por ação, acima da faixa inicial de US$ 26–US$ 28, levantando US$ 1,68 bilhão com a venda de 57.971.015 ações ordinárias.
- A avaliação da empresa no IPO atingiu aproximadamente US$ 18,4 bilhões, bem acima de sua avaliação privada de US$ 11 bilhões em 2025.
- A Bending Spoons encerrou 2025 com US$ 2,6 bilhões em receitas e US$ 500 milhões de lucro, destacando a escala de seu modelo baseado em aquisições.
- O portfólio de aplicativos do grupo atende a mais de 400 milhões de usuários ativos mensais e 10 milhões de clientes pagantes em plataformas como Vimeo, WeTransfer e Evernote.
- A empresa foi fundada em 2013 por cinco empreendedores com menos de 30 anos, incluindo Luca Ferrari e Francesco Patarnello, e hoje conta com o apoio de Goldman Sachs, JPMorgan, Baillie Gifford e do ex-CFO da Apple, Luca Maestri.
Bending Spoons estreia na Nasdaq com uma avaliação de manchete
Os números por trás desta listagem são difíceis de ignorar. A oferta levantou US$ 1,68 bilhão por meio da venda de 57.971.015 ações ordinárias — das quais 34.398.640 vieram diretamente da própria Bending Spoons e 23.572.375 de acionistas vendedores existentes. O fechamento estava previsto para 2 de julho de 2026.
Uma precificação acima da faixa inicial é um sinal significativo. Indica que a demanda institucional foi forte o suficiente para levar os coordenadores a ultrapassar sua estimativa inicial conservadora — um voto de confiança de que a avaliação de US$ 18,4 bilhões não era apenas aceitável para o mercado, mas ativamente desejada.
Um elenco de Wall Street por trás do negócio
Goldman Sachs International, JPMorgan e Allen & Company LLC atuaram como coordenadores líderes conjuntos. O sindicato mais amplo incluiu Wells Fargo Securities, Bank of America Securities, Jefferies, Evercore ISI, BNP Paribas, Mizuho, Societe Generale, Crédit Agricole CIB, Intesa Sanpaolo, UniCredit e Banca Akros – Banco BPM Group. A presença de bancos italianos no sindicato — Intesa Sanpaolo, UniCredit e Banca Akros — reflete as raízes da empresa e o orgulho nacional associado a esta listagem.
De acordo com a Reuters, esperava-se que a Bending Spoons abrisse cerca de 14% acima de seu preço de IPO nas negociações de estreia na Nasdaq, adicionando ainda mais peso à já elevada avaliação definida na precificação.
De Copenhague a Milão: os fundadores por trás da empresa
A Bending Spoons foi fundada em 2013, em Copenhague, por cinco empreendedores, todos com menos de 30 anos na época. Luca Ferrari, originalmente de Settimo di Pescina, no interior de Verona, e Francesco Patarnello, de Pádua, estão entre os nomes mais associados publicamente. A equipe fundadora também incluía Matteo Danieli, de Vicenza, Luca Querella, de Turim, e Tomasz Greber, o único membro não italiano do grupo, que é polonês.
A empresa acabou transferindo sua sede para Milão, onde opera hoje. A história de cinco jovens fundadores construindo uma empresa pública de US$ 18,4 bilhões em pouco mais de uma década é, sob qualquer padrão, excepcional — e levanta questões óbvias sobre o que fez o modelo funcionar de forma tão consistente.
O motor de aquisições: como a Bending Spoons realmente opera
O núcleo da estratégia da Bending Spoons é simples de descrever, mas difícil de executar: adquirir empresas de tecnologia, reestruturá-las para maior lucratividade e realocar os fluxos de caixa resultantes em novas aquisições. É uma engrenagem de composição que a empresa já colocou em prática em mais de 50 negócios.
O portfólio se lê como um diretório de marcas de internet outrora icônicas. As aquisições incluem AOL, Vimeo, Brightcove, WeTransfer, Evernote, Koomoot e Eventbrite. Muitas delas eram plataformas que haviam perdido impulso ou enfrentavam dificuldades de lucratividade sob a propriedade anterior. O manual da Bending Spoons envolve incorporá-las, aplicar disciplina operacional e extrair margens que as equipes de gestão anteriores não conseguiram.
O que os números dizem sobre o modelo
Os resultados financeiros validam a tese — pelo menos com base nas evidências disponíveis. Os aplicativos do grupo atendem coletivamente a mais de 400 milhões de usuários ativos mensais e geram receita de 10 milhões de clientes pagantes. Em 2025, a Bending Spoons encerrou o ano com US$ 2,6 bilhões em receitas e US$ 500 milhões de lucro. Uma margem líquida de 19% nessa escala, construída em grande parte sobre ativos adquiridos e reestruturados, não é um resultado trivial.
Esse perfil de lucratividade também diferencia a Bending Spoons de muitas empresas de tecnologia que chegaram aos mercados públicos em anos anteriores ainda queimando caixa. Aqui, os investidores estão comprando uma empresa já lucrativa — que gerou meio bilhão de dólares em lucro líquido antes de seu primeiro dia de negociação.
Principais investidores e posição de mercado
Ao longo dos anos, a Bending Spoons levantou aproximadamente US$ 5 bilhões de uma variedade de investidores institucionais e individuais. A Baillie Gifford, gestora de investimentos escocesa conhecida por suas participações de longo prazo em empresas como a Tesla, esteve entre os principais investidores institucionais. A lista também inclui Tamburi, o ex-CFO da Apple Luca Maestri e o ex-campeão de tênis Andre Agassi.
A amplitude da base de investidores — abrangendo gestores de ativos institucionais, investidores italianos estratégicos e indivíduos de alto perfil — sugere que a empresa construiu credibilidade em múltiplas redes antes de chegar à Nasdaq. Esse tipo de apoio não garante desempenho futuro, mas reflete o quão seriamente o capital sofisticado tratou o histórico da Bending Spoons ao se aproximar da listagem pública.
O salto de avaliação de US$ 11 bilhões para US$ 18,4 bilhões entre a última rodada privada e a precificação do IPO também merece uma análise cuidadosa. Ele implica que os investidores do mercado público, após revisar os documentos da SEC e o roadshow, atribuíram um múltiplo significativamente mais alto ao negócio do que os investidores privados haviam feito poucos meses antes. Se esse prêmio será sustentado dependerá da capacidade da empresa de continuar a originar, integrar e monetizar aquisições em ritmo acelerado — um modelo que se torna mais difícil de executar à medida que o universo de negócios disponíveis se estreita e o tamanho da empresa exige transações cada vez maiores para fazer diferença.
Perguntas frequentes
Qual foi o preço por ação do IPO da Bending Spoons na Nasdaq?
O preço por ação do IPO foi definido em US$ 29 por ação, acima da faixa inicial de US$ 26–US$ 28, refletindo forte demanda institucional durante o processo de bookbuilding.
Quanto dinheiro a Bending Spoons levantou com o IPO?
A Bending Spoons levantou US$ 1,68 bilhão com a venda de quase 58 milhões de ações ordinárias, divididas entre novas ações emitidas pela empresa e ações vendidas por acionistas existentes.
Qual é a avaliação estimada da Bending Spoons após o IPO?
Com base no número de ações em circulação divulgado em documentos da SEC, a empresa foi avaliada em aproximadamente US$ 18,4 bilhões no momento do IPO — bem acima de sua avaliação privada de US$ 11 bilhões em 2025.
Quem fundou a Bending Spoons e quando?
A Bending Spoons foi fundada em 2013, em Copenhague, por cinco empreendedores com menos de 30 anos: Luca Ferrari, Francesco Patarnello, Matteo Danieli, Luca Querella e Tomasz Greber. A empresa tem hoje sua sede em Milão, Itália.
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Artigo produzido com a assistência de inteligência artificial e revisado pela equipe editorial.
