A trégua desconfortável de Washington com as criptos pode estar chegando ao fim. Como os legisladores saíram para o recesso de verão sem agir sobre o tão aguardado Clarity Act, o principal regulador de derivativos dos EUA deixou claro que não está disposto a esperar o Congresso alcançar o tema. A mais recente onda de atualizações de regulamentação cripto mostra uma agência pronta para se mover primeiro, um regulador de valores mobiliários que já está se movendo e um mercado reagindo a ambos com dinheiro de verdade.
Summary
Principais pontos
- O presidente da CFTC, Michael Selig, diz que irá orientar sua agência a construir um arcabouço de negociação de cripto se o Clarity Act não for aprovado pelo Congresso até setembro.
- O Clarity Act continua travado no Senado, ainda com cerca de seis votos democratas a menos do necessário para atingir o limite de 60 votos depois que os legisladores saíram para o recesso de agosto.
- A SEC já propôs suas próprias regras, a Regulation Crypto Assets, com isenções para ofertas de até US$ 5 milhões e US$ 75 milhões.
- ETFs de Bitcoin captaram US$ 606 milhões e ETFs de Ethereum US$ 219 milhões em um único dia, marcando suas entradas mais fortes em meses.
- Quase US$ 5 bilhões em posições vendidas de cripto foram liquidadas em dois dias, enquanto a Binance lançou uma plataforma de negociação com IA e o X avançou em direção ao pagamento de criadores em stablecoins.
Presidente da CFTC sinaliza regulamentação unilateral de cripto em meio ao impasse do Clarity Act
O presidente da CFTC, Michael Selig, cansou de esperar pelo Congresso. Falando para uma sala cheia de executivos de cripto, Selig disse que, se o Clarity Act continuar travado, sua agência irá elaborar seu próprio arcabouço para cripto sem a ajuda dos legisladores. “Fiquem tranquilos, eu vou orientar a equipe da CFTC a agir rapidamente”, disse Selig, de acordo com reportagens sobre suas declarações.
Clarity Act enfrenta bloqueio no Senado
O projeto está parado no Senado desde que os legisladores deixaram Washington para o recesso de agosto sem sequer realizar uma votação processual. Ainda faltam cerca de seis votos democratas para atingir o limite de 60 votos necessário para avançar. Essa matemática não muda há semanas, e não há sinal claro de que irá mudar quando os senadores retornarem em setembro.
Arcabouço regulatório proposto pela CFTC
O plano de Selig traria tanto as entidades atualmente registradas na CFTC quanto as corretoras de cripto não registradas para a supervisão da agência — uma rede significativamente mais ampla do que a existente hoje. Sob o arcabouço que ele descreveu, a negociação alavancada e com margem de cripto provavelmente seria permitida, mas apenas sob regras construídas especificamente para ativos digitais, em vez de regras emprestadas dos mercados tradicionais de derivativos. Ele também orientou a equipe a conversar diretamente com desenvolvedores de protocolos de finanças onchain sobre como eles poderiam operar legalmente dentro dos EUA.
Selig tem sido claro que a legislação, e não a regulamentação por agência, ainda é seu desfecho preferido. Regras escritas por um presidente da CFTC, observou ele, podem ser desfeitas pelo próximo — uma cutucada na possibilidade de outro regulador ao estilo Gary Gensler desfazer o progresso da indústria no futuro. Mas preferência não é o mesmo que paciência, e Selig sinalizou que está pronto para avançar com um arcabouço se o Clarity Act emperrar novamente em setembro.
Impulso regulatório cresce com as primeiras regras formais de cripto da SEC
A SEC também não está à margem. Na terça-feira, a agência propôs suas primeiras regras formais para cripto, um pacote chamado Regulation Crypto Assets, voltado a criar um regime de oferta de valores mobiliários sob medida para certos contratos de investimento atrelados a cripto. O presidente da SEC, Paul S. Atkins, apresentou a medida como uma forma de dar “aos empreendedores de criptoativos e participantes de mercado caminhos claros para levantar capital sob as leis federais de valores mobiliários”, enquanto o Congresso continua trabalhando em direção a um arcabouço permanente.
A proposta inclui duas novas isenções ao registro padrão de valores mobiliários: uma isenção única permitindo ofertas de até US$ 5 milhões em um período de quatro anos, e uma segunda isenção permitindo até US$ 75 milhões em ofertas a cada 12 meses, com requisitos adicionais de divulgação e relatórios. Ela também propõe um porto seguro condicional que impediria que certos criptoativos fossem tratados como valores mobiliários depois que um emissor tiver concluído o trabalho gerencial prometido aos investidores — e iria sobrepor regras estaduais de registro de valores mobiliários conflitantes para ofertas feitas sob as novas isenções. O período de comentários públicos vai até 60 dias após a publicação da regra no Federal Register.
Apoio político e desenvolvimentos na indústria
A campanha de pressão não se limitou aos reguladores. No início da semana, o presidente Trump pressionou o Senado a avançar com o Clarity Act e disse que a Hyperliquid está vindo para os EUA. Em conjunto, a proposta da SEC, o alerta de Selig e a pressão da Casa Branca sugerem que Washington realmente pegou a bola das criptos — a questão em aberto é simplesmente onde ela vai parar.
Impacto no mercado: entradas em ETFs e atividade de negociação elevada
Os traders claramente estão prestando atenção ao barulho regulatório, e o dinheiro que flui para ETFs de cripto mostra isso. Esse surto de entradas no mercado cripto se alinha com uma alta mais ampla entre os principais tokens, com o Bitcoin liderando ganhos de cerca de 5% a 10% em todo o setor.
ETFs de Bitcoin e Ethereum atingem novas máximas
ETFs de Bitcoin registraram US$ 606 milhões em entradas líquidas em um único dia — a maior captação diária desde maio. ETFs de Ethereum não ficaram muito atrás, recebendo US$ 219 milhões, seu melhor desempenho desde setembro de 2025. Ambos os movimentos apontam para um apetite institucional renovado justamente quando a clareza regulatória começa a tomar forma, mesmo que esteja chegando por caminhos concorrentes em vez de um único projeto unificado.
Quase US$ 5 bilhões em posições vendidas eliminadas
A ação de preços tem sido brutal para traders apostando contra o mercado. Mais de US$ 1,2 bilhão em posições vendidas de cripto foram liquidadas apenas nas últimas 24 horas, levando o total de dois dias a quase US$ 5 bilhões. Esse tipo de short squeeze tende a amplificar movimentos em ambas as direções, e é um lembrete de que manchetes regulatórias podem atingir posições alavancadas tão fortemente quanto afetam o sentimento.
Novos produtos remodelam a negociação de cripto e os pagamentos a criadores
Enquanto Washington debate quem pode escrever as regras, o setor continua construindo ao redor delas. Dois lançamentos de produtos nesta semana destacam a velocidade com que a infraestrutura está evoluindo, mesmo enquanto o cenário regulatório permanece indefinido.
Agent OS da Binance permite que bots de IA negociem
A Binance lançou o Agent OS, uma plataforma que permite que agentes de IA — incluindo ferramentas construídas sobre o ChatGPT e o Claude — negociem posições à vista, com margem, de conversão e de futuros por meio de uma subconta isolada com nenhuma permissão de saque. É uma aposta notável de que a negociação automatizada e orientada por IA está se tornando uma parte central da forma como as corretoras competem, e chega justamente quando os reguladores ainda estão descobrindo como a negociação de cripto alavancada deve ser supervisionada.
Separadamente, o X estaria em negociações para pagar criadores em stablecoins como USDC, eliminando gradualmente seu programa atual de Revenue Sharing em favor de um novo Original Content Rewards Program. Se isso acontecer, será um dos usos mais visíveis de stablecoins no mainstream para pagamentos do dia a dia, em vez de apenas negociação ou liquidação — o tipo de adoção que reguladores de ambos os lados da divisão Selig-SEC dizem querer incentivar, mesmo enquanto discutem sobre quem deve definir as regras básicas.
FAQ
O que acontecerá se o Clarity Act não for aprovado no Congresso?
O presidente da CFTC, Michael Selig, planeja orientar a equipe da CFTC a criar um arcabouço regulatório de cripto de forma unilateral, em vez de esperar indefinidamente por uma legislação.
Que tipos de corretoras de cripto serão abrangidas pelo arcabouço proposto pela CFTC?
Tanto as entidades atualmente registradas na CFTC quanto as corretoras de cripto não registradas poderão ficar sob a supervisão da agência se o plano de Selig avançar.
A negociação de cripto alavancada e com margem será permitida sob as novas regras?
Sim, a negociação de cripto alavancada e com margem provavelmente seria permitida, mas sob regras construídas especificamente para ativos digitais, em vez de arcabouços de derivativos já existentes.
Que movimentos regulatórios recentes outras agências fizeram em cripto?
A SEC recentemente propôs suas primeiras regras formais para cripto, a Regulation Crypto Assets, somando-se ao esforço mais amplo em direção a atualizações de regulamentação cripto mais claras, ao lado dos planos da CFTC e do progresso travado do Clarity Act no Senado.
Como o mercado cripto reagiu recentemente em termos de ETFs e atividade de negociação?
ETFs de Bitcoin registraram US$ 606 milhões em entradas e ETFs de Ethereum registraram US$ 219 milhões, enquanto mais de US$ 1,2 bilhão em posições vendidas de cripto foram liquidadas em 24 horas, chegando perto de US$ 5 bilhões em dois dias.
{“@context”:”https://schema.org”,”@type”:”FAQPage”,”mainEntity”:[{“@type”:”Question”,”name”:”O que acontecerá se o Clarity Act não for aprovado no Congresso?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”O presidente da CFTC, Michael Selig, planeja orientar a equipe da CFTC a criar um arcabouço regulatório de cripto de forma unilateral, em vez de esperar indefinidamente por uma legislação.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”Que tipos de corretoras de cripto serão abrangidas pelo arcabouço proposto pela CFTC?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Tanto as entidades atualmente registradas na CFTC quanto as corretoras de cripto não registradas poderão ficar sob a supervisão da agência se o plano de Selig avançar.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”A negociação de cripto alavancada e com margem será permitida sob as novas regras?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Sim, a negociação de cripto alavancada e com margem provavelmente seria permitida, mas sob regras construídas especificamente para ativos digitais, em vez de arcabouços de derivativos já existentes.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”Que movimentos regulatórios recentes outras agências fizeram em cripto?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”A SEC recentemente propôs suas primeiras regras formais para cripto, a Regulation Crypto Assets, somando-se ao esforço mais amplo em direção a atualizações de regulamentação cripto mais claras, ao lado dos planos da CFTC e do progresso travado do Clarity Act no Senado.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”Como o mercado cripto reagiu recentemente em termos de ETFs e atividade de negociação?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”ETFs de Bitcoin registraram US$ 606 milhões em entradas e ETFs de Ethereum registraram US$ 219 milhões, enquanto mais de US$ 1,2 bilhão em posições vendidas de cripto foram liquidadas em 24 horas, chegando perto de US$ 5 bilhões em dois dias.”}}]}
Artigo produzido com a assistência de inteligência artificial e revisado pela equipe editorial.
