Promotores holandeses venderam o restante das criptomoedas apreendidas da plataforma de negociação falida Knaken, arrecadando €2,2 milhões para um espólio de falência que agora está sendo acompanhado de perto por milhares de clientes. A falência cripto da Knaken se tornou um conto de advertência sobre o que acontece quando as finanças de uma plataforma de negociação desmoronam mais rápido do que reguladores ou clientes conseguem reagir, e a nova injeção de dinheiro é apenas o começo de um longo e incerto processo de recuperação.
Summary
Pontos-chave
- Promotores holandeses venderam as criptomoedas restantes da Knaken por €2,2 milhões, dando ao espólio de falência seu primeiro conjunto de fundos utilizáveis.
- O tribunal de Roterdã declarou a Knaken falida em 16 de julho depois que promotores alegaram que cerca de €7 milhões não estavam contabilizados.
- O administrador judicial Carl Hamm contatou cerca de 6.300 clientes que investiram um valor estimado entre €10 milhões e €12 milhões.
- O proprietário da Knaken, Ronald J., contesta a contabilidade do administrador, dizendo que as ordens foram executadas por meio de um provedor de liquidez.
- A Knaken não tinha autorização sob o quadro regulatório MiCA da UE e interrompeu os serviços após perder o prazo de 30 de junho de 2025.
A falência da Knaken e os fundos desaparecidos
O tribunal de Roterdã declarou a Knaken falida em 16 de julho, agindo depois que promotores alegaram que cerca de €7 milhões haviam desaparecido dos livros da plataforma. Esse único número definiu o tom para tudo o que se seguiu.
De acordo com o resumo oficial do tribunal, a Knaken simplesmente não tinha ativos suficientes para reembolsar integralmente seus clientes. Os promotores já haviam apresentado o pedido de falência em 30 de junho, argumentando que agiam no interesse público porque os clientes não tinham as informações necessárias para avaliar adequadamente sua própria posição jurídica. Mais ou menos na mesma época, o tribunal constatou que os clientes não conseguiam mais acessar suas contas depois que a Knaken bloqueou a entrada em sua plataforma de negociação, deixando muitas pessoas sem qualquer meio de verificar seus saldos ou sacar fundos.
Apreensão e venda de criptoativos
Os promotores apreenderam as criptomoedas restantes da Knaken pouco antes do pedido de falência e depois avançaram para vendê-las, convertendo ativos digitais voláteis em uma quantia fixa em euros antes que os valores pudessem oscilar ainda mais. Essa venda gerou os €2,2 milhões que agora estão no espólio de falência.
A base legal para a venda das criptomoedas apreendidas foi o Artigo 117 do Código de Processo Penal holandês, uma disposição que permite às autoridades liquidar bens apreendidos quando houver risco de deterioração de seu valor. O administrador judicial Carl Hamm apoiou a decisão, argumentando que os preços das criptomoedas podem oscilar fortemente enquanto os processos de insolvência se arrastam e que fixar o valor em euros protege o que quer que reste para os credores.
Registros judiciais citados pela mídia holandesa também apontam para uma transferência separada de €2,3 milhões da Knaken para uma empresa privada controlada por Ronald J., que o tribunal teria sinalizado como um conflito de interesses. Hamm ainda está examinando se existem mais valores em dinheiro, créditos a receber ou outros ativos vendáveis em outras partes da estrutura da Knaken.
Reivindicações de clientes e perspectivas de recuperação dos credores
Os €2,2 milhões recuperados com a venda das criptomoedas cobrem apenas uma fração do que os clientes dizem ter colocado na Knaken, e o administrador judicial Carl Hamm já disse às pessoas para não esperarem receber seus saldos completos de volta. Esse alerta é importante porque molda toda a discussão sobre a recuperação dos credores da Knaken daqui para frente.
Hamm entrou em contato com aproximadamente 6.300 pessoas que haviam mantido posições na plataforma no passado recente. Por sua estimativa, o total investido por meio de posições em criptomoedas, certificados e empréstimos de clientes fica entre €10 milhões e €12 milhões. Medido em relação a essa faixa, os €2,2 milhões em receitas de venda — antes dos custos da falência e antes de definir quais classes de credores serão pagas primeiro — deixam uma grande lacuna. Hamm não publicou uma porcentagem projetada de recuperação nem definiu uma data de distribuição.
Parte da disputa gira em torno de como as participações dos clientes foram estruturadas em primeiro lugar. Hamm disse que os clientes parecem deter créditos contra a Knaken atrelados a valores em euros, em vez de propriedade direta de criptomoedas estacionadas em carteiras individuais. Ele também alegou que a Knaken nunca comprou criptomoedas suficientes para lastrear todas as posições exibidas nas contas dos clientes e que investimentos e custos normais de operação fluíam para um fundo comum antes que as perdas se acumulassem. Até agora, sua investigação não produziu uma prestação de contas pública final sobre exatamente quanta cripto foi comprada ou como o déficit se formou.
Ronald J. rejeita esse quadro mais amplo. Ele disse que cada ordem de cliente foi encaminhada a um provedor de liquidez e pode ser verificada usando um número de identificação de ordem, preço de execução e carimbo de data e hora. “Cada ordem feita via Knaken é executada em nosso provedor de liquidez”, disse ele, descrevendo o relato do administrador como “totalmente incorreto e prejudicial”. Ele parou de negar que alguma parte das posições dos clientes tenha ficado descoberta, mas contestou a ideia de que as ordens, em geral, não foram preenchidas, dizendo que a maioria das cerca de 145 criptomoedas suportadas tinha ativos correspondentes por trás delas. Ele também disse que não reconhece o valor de €10 milhões a €12 milhões apresentado por Hamm nem entende como foi calculado. Como tanto a revisão do administrador quanto a investigação criminal permanecem em aberto, a contabilidade de nenhuma das partes recebeu uma determinação judicial final.
Contexto regulatório e da investigação criminal
A Knaken nunca obteve autorização sob o quadro regulatório Markets in Crypto Assets da UE, uma lacuna que ajuda a explicar por que a plataforma interrompeu os serviços regulares assim que o prazo de conformidade passou. A Autoridade Holandesa para os Mercados Financeiros, que supervisiona os prestadores de serviços de criptoativos nos Países Baixos, exige que as empresas tenham autorização ou uma notificação válida de um regulador europeu elegível antes de oferecer serviços cripto abrangidos. Quando os Países Baixos encerraram seu período nacional de transição em 30 de junho de 2025, a Knaken não estava na lista de prestadores autorizados.
Este é um dos momentos em que a história da autorização cripto sob o MiCA importa além da própria Knaken: empresas que cumprem o MiCA podem operar em mercados europeus, enquanto aquelas que não cumprem correm o risco de serem empurradas completamente para fora do espaço regulado — como aconteceu aqui. Ainda assim, a falta de autorização não explica por si só o que aconteceu com os fundos dos clientes. Situação de licenciamento, tamanho do déficit na falência e qualquer possível conduta criminosa permanecem questões separadas que os investigadores ainda precisam responder usando registros financeiros e outras provas.
A Knaken apontou um roubo em 2020 de 23 bitcoins, no valor de cerca de €140.000 na época, como parte de seus problemas financeiros. A posterior alta de preços teria tornado a substituição dessas moedas muito mais cara, mas os investigadores não aceitaram publicamente o roubo como explicação completa para o déficit. Os promotores estão conduzindo uma investigação criminal sobre possíveis delitos ligados às finanças da Knaken e, até agora, nenhuma acusação foi anunciada, nenhum suspeito foi nomeado e nenhum prazo foi definido para a conclusão da apuração.
O que acontece a seguir para os credores da Knaken
Os clientes ainda podem apresentar reivindicações a Hamm juntamente com extratos de conta e provas de suporte, mas o administrador precisa verificar cada reivindicação, definir sua classificação jurídica e continuar buscando ativos adicionais antes que qualquer dinheiro seja movimentado. Hamm também está analisando se os diretores da Knaken cumpriram seus deveres legais à medida que a situação da empresa se deteriorava.
Ronald J. disse que ainda deseja propor um acordo aos credores, embora nenhum acordo finalizado, termos de pagamento ou votação de credores tenha sido anunciado. Qualquer plano desse tipo teria de funcionar dentro do processo de falência supervisionado pelo tribunal, e não fora dele.
Por enquanto, os €2,2 milhões recuperados marcam um ponto de partida, e não uma linha de chegada. Quanto os clientes eventualmente receberão de volta dependerá de reivindicações verificadas, custos administrativos, prioridade dos credores e de se a equipe de Hamm encontrará mais ativos escondidos nos registros da Knaken.
Perguntas frequentes
Qual é a situação atual da falência da Knaken?
A Knaken foi declarada falida pelo tribunal de Roterdã em 16 de julho, após alegações dos promotores de que €7 milhões estavam desaparecidos.
Quanto dinheiro foi arrecadado com a venda das criptomoedas apreendidas da Knaken?
Promotores holandeses venderam as criptomoedas restantes da Knaken por €2,2 milhões para financiar o espólio de falência.
Quais são as perspectivas de os credores recuperarem seus investimentos?
O administrador judicial Carl Hamm alertou que as recuperações podem permanecer limitadas, e os €2,2 milhões cobrem apenas parte dos estimados €10 a €12 milhões investidos.
A Knaken é autorizada sob as regulamentações cripto da UE?
A Knaken não tinha autorização sob o quadro regulatório Markets in Crypto Assets da UE e interrompeu os serviços após perder o prazo de 30 de junho de 2025.
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Artigo produzido com a assistência de inteligência artificial e revisado pela equipe editorial.
